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亚星经历“失去”的十年 金长山为何挂冠而去
2017年05月19日 05:49 江苏金融圈 

  5月16日,扬州亚星客车发布公告,公司董事长金长山因个人原因提出辞职,从2008年6月26日担任董事长起,金长山掌舵亚星客车刚满十年,而这十年也正是亚星客车失去的十年。

 

  金长山

  亚星客车全称扬州亚星客车股份有限公司,于1999年8月31日在上交所上市。上市之初,股东是由扬州亚星客车集团和其它公司组成,其中国有独资公司亚星客车集团持股比例为67.67%,为控股股东。

  想当年亚星也曾阔过,就凭亚星这个招牌估计很多人都如雷贯耳。他们一切命运的转折就在2003年。

  那一年发生了嘿多嘿多的事,比如“非典”疫情。而对于亚星来说,这一年他们被扬州格林柯尔收购60.67%股权,从而投入到资本狂人顾雏军的麾下,其公司也从扬州市属国企变成了民营企业。

 

  顾雏军

  放眼当时的国内,资本玩家遍地丛生,唐万新兄弟、郭广昌、宋如华、牟其中、仰融。。。。。。而顾雏军当时正如日中天,在各个行业攻城略地,就如现在的BAT,能被顾看上那都是八辈子修来的福。

  然而亚星人并盼来却不是飞黄腾达,而是一地鸡毛。

  正是从2003年那一年开始,亚星客车连续三年出现亏损,并先后被施行退市风险警示和股票暂停上市。2005年9月,顾雏军因涉嫌经济犯罪被佛山市检察院批准逮捕,而格林柯尔所持有的公司股权也被先后冻结。

  为了保证公司正常的经营,2006年7月,曾经甩手的亚星客车集团又做了接盘侠,把当初出售的60.67%的股权又买了回来,并在2006年底启动资产重组,将扬州柴油机公司优质资产注入亚星。

  在扬州市财政补贴7000万的背景下,亚星客车2006年实现扭亏,并在2007年6月恢复上市。

  度过2003年至2007年公司业绩下滑及控制权变更的动荡期,亚星客车从2008年开始逐渐走向稳定。就在此时,金长山临危受命,开始执掌亚星客车,这个位子一坐就是十年。

  客观来说,在金长山执掌的这10年间,亚星客车营收总收入有了较大的增长,从2007年的4.84亿元增长到2016年的33.96亿元,特别是最近三年保持了较高速增长,2016年营收同比增长率更是达到68.94%,接近这十年的最高水平。

 

  但是这十年的休养生息并不能抵消10年前走过的那段弯路,放眼同行业,他们对亚星的态度已从当年的艳羡变成了不屑,宇通、中通、安凯、金龙、亚夏。。。他们的销售都已经以万辆计,而亚星2016年整车销量才只有6042辆。

  而在营收的大幅增长下,实际上是亚星试图用低价和赊销来夺回市场的努力,最高时其应收账款竟然占营业收入的八成以上,这导致亚星的资金链异常紧张,2017一季末资产负债率竟骇人的超过95%,离资不抵债只有一步之遥。而客车上市公司的平均负债率在60%-85%之间。

  长期的资金紧张让亚星的业务举步维艰,几乎陷入了恶性循环。

  2017年一季度亚星营收达到2.9亿,但其营业利润只有区区不到500万。

  这十年间,通过计算亚星客车十年间累计亏损1.69亿元,而扣除非经常损益后亏损高达3.54亿元。从下图可以看出,十年间亚星客车有三年净利润是亏损的,分别是在2009年、2011年、2014年,如果按扣非净利润看,那么这十年亚星客车有七年是亏损的,时间跨度为2008年至2014年。2008年、2010年、2012年、2013年这四年间,虽然净利润是正值,但是在扣非之后,当年实际是亏损的。

  翻阅、梳理亚星客车这十年来的年度报告,我们发现亚星客车的主营业务带来的利润微薄,大量的净利润来自于政府补贴,十年间获得的各项补贴累计超过1.2亿元。

  2016年、亚星客车的营收达到33.96亿元,净利润6231万元,这个规模并无突出之处,但需要关注的是他们扣除非经常损益的净利润达到6002万元,也就是说,他们去年终于可以不用靠处置资产和政府补贴来维持了,这是近些年亚星不多的亮点。

  但进入2017年,亚星客车的状况却又急转直下,前四个月客车销量累计下滑7%,其中4月份单月下滑达到66%,其原因不得而知。

  在过去的十年,亚星人虽然在努力找回曾经的荣耀,但一失足成千古恨,他们只能用更多的时间来为当初的挫折买单。

  如今10年已逝,从年龄上看,1965年出生的金长山才52岁,按理说正是当打之年,如果有能力,带领亚星再奋斗十年也是顺理成章的事,但如今他却挂冠而去,原因难以预料,其去向也成谜团。

责任编辑:赵方婷
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