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国内轮胎行业No.1或将易主
2017年03月21日 00:12 中国汽车报 赵玲玲

  一直牵动轮胎行业人士神经的锦湖股权收购案,终于有了最新进展。

  3月13日,青岛双星方面表示,与锦湖轮胎债权人签署了股权购买协议,涉及金额约9550亿韩元(约合8亿美元)。若韩亚集团董事长、锦湖轮胎会长朴三求30天内不行使优先购买权,则青岛双星将持有对方42.01%的股份,从而成为锦湖轮胎第一大股东。

  最重要的是,如果最终收购成功,青岛双星将一跃成为国内最大的轮胎生产商。

  ■ “近在咫尺”的成功

  青岛双星发布的公告显示,3月13日,青岛星微国际投资有限公司作为买方与卖方代表韩国开发银行(Korea Development Bank)签订《股份买卖协议》,在约定的先决条件满足的前提下,收购该银行及其代表的其他卖方共计持有的锦湖轮胎股份,占发行股份总数的42.01%。

  对于青岛双星来说,这是一场“近在咫尺”的收购。2016年初,坊间就有消息称,持有锦湖轮胎42.01%股权的债权人想出售股份,大陆集团、米其林、中国化工、普利司通等十余家知名企业均被传有意收购。

  经过一番角逐后,印度阿波罗、上海航天、青岛双星、玲珑轮胎、江苏金浦五家公司进入第二轮投标。对此,业内人士普遍认为,中国买家更具优势,胜算最大。事实也确实如此,最终投标的是上海航天、青岛双星、江苏金浦三家中国公司,投标价都在一万亿韩元左右。最后,青岛双星胜出,成为锦湖轮胎股权的优先协商对象。

  对此,债权人给出的解释是,价格虽是主要因素,但也充分考虑了未来业务发展、员工管理等因素。他们对青岛双星的行业影响力、整合能力、未来规划等综合实力比较认可。

  虽然签署了股份买卖协议,但青岛双星并非就可高枕无忧,收购还没有尘埃落定,最大的关卡是目前朴三求依然享有优先购买权。如果行使这项权利,他将拿回控制权。从多方媒体报道传出的消息来看,朴三求仍在积极谋求优先认购股份的可能性。在韩亚集团新年致辞中,他将回购锦湖轮胎作为2017年的终极任务。韩国《先锋报》的报道援引韩亚集团发言人的话称,“朴主席(朴三求)一直雄心勃勃要回购锦湖轮胎。”

  ■ 青岛双星志在必得

  对于锦湖轮胎42.01%的股份,青岛双星志在必得。

  从青岛双星的一系列动作即可看出,这是一场有准备的“战役”。去年11月,青岛双星宣布,拟与青岛国信资本投资有限公司、青岛国际投资有限公司、青岛国投得厚投资管理有限公司、青岛国信创新股权投资管理有限公司共同发起设立产业并购基金——青岛星微,总规模不超过100亿元。该公司方面还明确表示,基金主要投资于国内外轮胎、汽车及上下游相关行业领域,通过并购基金寻求优质资产,为公司参与行业整合创造更多机会。当时即有消息传出,青岛双星已经有了明确的并购对象,即锦湖轮胎。今年1月,青岛双星如愿成为优先协商对象,这也意味着其在此次竞购中基本可以确定胜出。

  这场“小吃大”的并购如果成功,青岛双星将成为国内最大的轮胎生产企业。据了解,锦湖轮胎曾位列全球轮胎前十,而双星排在第三十四位。虽然同比下降3.1%,但2016年锦湖轮胎的销售额还是达到176.5亿元。而2016年中国第一大轮胎企业中策橡胶的营收为196亿元。据韩国媒体报道,并购成功后,双星将一跃进入全球轮胎前十。

  ■ 各取所需 优势互补

  双钱集团股份有限公司总工程师、轮胎研究所所长钱瑞瑾对《中国汽车报》记者表示,由于质量问题的负面影响,近几年,锦湖轮胎的经营状况一直不太理想,特别是在中国的发展面临不小的挑战。

  公开资料显示,锦湖轮胎已有57年的历史,是韩国排名第二的轮胎企业,在全球拥有分布韩国、中国、美国、欧洲的五大研发中心,并在中国、美国、越南等地拥有8家工厂。锦湖轮胎进入中国23年以来,建设了四家工厂,年产轮胎约3000万条。

  受债务重组和中国区业绩下滑的影响,锦湖轮胎的营业收入已连续三年下滑,净利润出现亏损。2015年,锦湖轮胎实现营业收入约168亿元,亏损3.8亿元;2016年销售额同比下降3.1%,达176.5亿元,营业利润同比下降11.7%,至7.2亿元。“此前锦湖轮胎在中国配套市场占有率一直较高,但2011年“3.15”相关方面对其产品质量问题曝光后,该公司在华发展就开始走下坡路。”山东省橡胶协会会长张洪民对《中国汽车报》记者说,“目前锦湖轮胎中国工厂开工率明显不足。”

  一位不愿具名的业内人士也对《中国汽车报》记者表示,锦湖轮胎的主要问题出现在了中国市场,想要改变现在的局面,实现扭亏为赢,急需有经验的中国企业帮助。

  “青岛双星具有贴近中国市场的本土化优势,在收购成功的前提下,以其经营方面的优势能够帮助锦湖轮胎提高开工率,对后者的发展是一个利好。”张洪民说。

  对于青岛双星而言,此桩收购对其战略发展目标的实现也将具有重要意义。“双星的优势在于卡、客车轮胎,乘用车胎的产量较小,而且品牌影响力也有限。”张洪民告诉《中国汽车报》记者,锦湖在乘用车轮胎技术与市场上有较强的实力和影响力,重要的是其销售网络遍布全球,“这对要配套乘用车市场的青岛双星来说,将是很大的助力。”他称。

  据记者了解,锦湖的乘用车胎,如新能源汽车胎、雪地胎、轿车胎、SUV胎、赛车胎等,以其防爆、省油、舒适、抓地力和较好的驾驶体验,在业内一直享有口碑。而青岛双星是国内五大卡客车轮胎厂家之一,在矿山胎、中长途胎、中短途胎、城市公交胎等方面都有不错的表现。

  在去年年底召开的青岛双星安全轮胎全球战略发布会上,该公司方面表示,今年要加速推进实施“营销当地化、制造洲际化、研发全球化”,打造全球乘用车安全轮胎第一品牌、商用车专用安全轮胎第一品牌。

  无论海外战略,还是发展乘用车安全轮胎,都需要一个强有力的帮手。钱瑞瑾表示,锦湖轮胎在品牌、渠道、整车前装配套、国际市场布局方面,比青岛双星更具优势。“成功收购锦湖股份,对于青岛双星提升品牌影响力、拓展海外业务及增强车胎技术实力都将有很好的助益。”他称。

  青岛双星方面表示,成为第一大股东后,仍将保持锦湖轮胎的独立运营。但由于双方有着高度的战略匹配性,因此会在品牌、销售、采购等方面形成良好的协同效应。

    编辑:庞国霞

责任编辑:李沛洋
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