丰田与戴姆勒卡车业务合并，将带来些什么？

分分合合才是人间烟火。

近日，丰田汽车公司与戴姆勒卡车达成业务合并协议，两大巨头的新动作足以吸引眼球。

据报道，丰田汽车公司与戴姆勒卡车已达成最终协议，计划到2026年4月，完成丰田旗下卡客车制造子公司日野汽车公司与戴姆勒卡车旗下三菱扶桑卡客车公司的业务合并，新公司将以控股公司形式运营。双方的业务合并将带来什么，成为行业备受关注的热点。

各自持有同等股份

根据双方发布的联合声明，丰田汽车公司与戴姆勒卡车将各自持有新控股公司25%的股份，这与两年前双方达成的初步协议一致。作为交易的一部分，日野汽车公司将发行新股，同时以1500亿日元（约合10亿美元）的价格，将其日本羽村工厂转让给丰田汽车公司。

三菱扶桑卡客车公司相关负责人表示：“此次合并将使日野汽车公司与三菱扶桑卡客车公司在平等的基础上实现整合。”丰田汽车高管也认为，“此次达成的最终协议不是终点，而是新的起点。我们四家公司将致力于实现可持续移动出行目标，共同开创未来。”

当前，正值全球运输行业面临电动化、自动驾驶和排放合规等转型压力的背景下，此次合并被视为丰田汽车公司与戴姆勒卡车应对行业挑战的重要举措。通过整合资源，丰田汽车公司与戴姆勒卡车旨在提升盈利能力，在面临劳动力短缺、环保标准日益严格以及研发成本上升的商用车领域加快创新步伐。

据悉，新控股公司的名称、合并的具体范围和性质将在未来几个月内公布。此刻，日野汽车公司也正从此前的排放数据造假丑闻中逐步恢复。这一事件曾给持有日野汽车公司逾50%股份的丰田汽车公司带来不小的困扰。

从戴姆勒卡车角度看，此次合并将有助于其更积极地推进利润率提升目标。此前，三菱扶桑卡客车公司的盈利表现一直拖累戴姆勒卡车的整体业绩。

之前，当这一消息还在传闻阶段，部分业内人士就对丰田汽车公司选择与三菱扶桑卡客车公司而非五十铃汽车公司合并表示质疑。丰田汽车公司同样是五十铃汽车公司的主要股东，而五十铃汽车公司与沃尔沃集团保持着战略联盟关系，后者又与戴姆勒卡车设有合资企业。

丰田汽车公司对此明确表示，此次合并不会影响其与五十铃汽车公司的合作关系，也不会对日野汽车公司与三菱扶桑卡客车公司组建的新公司造成不利影响。

一波三折来之不易

丰田与戴姆勒卡车业务合并，经历了从“一波三折”到“尘埃落定”的不凡历程。

2023年5月，丰田旗下日野汽车与戴姆勒卡车旗下三菱扶桑卡客车达成合并意向，计划2024年底前完成整合。然而受市场环境变化及日野排放造假事件影响，2024年2月合并计划被迫推迟。直至今年，随着日本公平贸易委员会反垄断审查接近完成，双方于5月重启谈判并加速推进，终于达成协议。

根据协议，双方将成立全新控股公司，全资持有日野汽车与三菱扶桑卡客车。日野年销量约15万辆，三菱扶桑卡客车年销量约8万辆，合并后年销量预计超23万辆，成为亚洲卡车市场领军者之一。同时，还将通过公开市场融资为电动化转型和全球扩张提供资金支持。

此次业务合并，有着多重因素的驱动。

从外部环境看，电动化、环保法规与成本压力是三重挑战。近年来，全球商用车行业正面临严苛的排放法规，如欧盟Stage VI、中国国七标准等，以及供应链成本飙升、电动化转型加速等因素。传统车企需在电池研发、自动驾驶等领域加大投入，单一企业难以承担高额成本，合并成为分摊风险、共享资源的最优解。

从内部资源看，双方有一定互补性。日野汽车在亚洲市场深耕多年，尤其在东南亚轻卡领域占据优势；三菱扶桑卡客车则依托戴姆勒的技术储备，在重型卡车和电动化技术上领先。双方合并后可整合生产平台，如共享电动卡车底盘技术、采购体系，降低零部件成本15%-20%，研发团队加速氢燃料电池卡车落地，实现“1+1>2”的协同效应。

重构行业竞争格局

双方的业务合并，还将带来一系列影响。

在市场层面，实现从区域竞争者到全球玩家的跨越。合并后新公司在日本本土市场占有率超60%，东南亚市场份额提升至35%，通过规模效应压低价格，抵御竞争对手的冲击。同时，在全球市场，借助戴姆勒的欧美销售网络，日野卡车可快速进入欧洲市场；三菱扶桑则通过丰田的渠道渗透大洋洲及中东市场，形成“日系基因+全球网络”的竞争优势。

在技术层面，将成为电动化转型的“加速器”。双方计划未来5年投入200亿美元用于电动卡车技术研发，重点突破固态电池续航，目标是2030年实现800公里续航、车路协同系统及L4级自动驾驶商业化落地，研发效率较单独研发提升30%。

在产品线上，新公司将形成“纯电（城市配送）-混动（中短途运输）-氢燃料（长途重卡）”的全技术路线布局，填补当前市场上中重型电动卡车的产品空白，预计2030年电动化车型销量占比达40%。

在资本与战略层面，双方业务合并后，将通过上市融资与生态构建来提升竞争力。计划于2026年4月，通过东京证券交易所上市，新公司可募集500-800亿日元资金，用于工厂智能化改造，计划引入1000台协作机器人，并加速充电基础设施建设，2028年前在东南亚布局5000个快充站）。

同时，依托丰田的“移动出行生态”与戴姆勒的“卡车数据平台”，新公司将打造商用车领域的“车-货-场-云”一体化平台，提供车队管理、能耗监控、金融保险等增值服务，预计2027年服务收入占比达15%。

“从全球范围看，商用车领域进入正进入‘合纵连横’新时代，这一业务合并也是其中的标志性事件之一。”北京科技大学教授曾欣认为，丰田与戴姆勒业务合并，标志着全球商用车行业从“单打独斗”转向“战略联盟”，未来5年行业前10强有可能会继续出现并购整合。

“丰田与戴姆勒的卡车业务合并，不仅是两家企业的战略选择，更是全球商用车产业变革的缩影。”长江商学院副教授陈晖指出，在电动化与智能化的浪潮中，唯有通过深度整合资源、拥抱开放合作，才能在“零和博弈”的市场中杀出重围。

面对行业关注的目光，双方将成立全新控股公司2026年的上市钟声，或许意味着商用车行业将揭开新的发展序幕。