2025年快递行业业绩收官 头部分化竞逐 高质量发展提速

随着顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份陆续披露2025年12月经营数据，A股四大主流快递企业的全年业绩版图正式清晰。1月20日，受益于业绩预期向好，四家企业股价同步收涨，顺丰控股涨2.37%，圆通速递涨2.75%，申通快递和韵达股份分别收涨1.02%、1.01%，为行业全年表现画上阶段性句号。从整体数据来看，2025年我国快递业务量达1990亿件，同比增长13.7%，业务收入1.5万亿元，同比增长6.5%，行业在规模扩张的同时，正加速向结构优化、服务升级的高质量发展阶段转型。

01 头部企业业绩分化

作为行业龙头，顺丰控股2025年迎来里程碑式突破，全年营收首次站上3000亿元台阶。数据显示，顺丰速运物流业务全年收入2284.52亿元，完成业务量166.34亿票，供应链及国际业务营收727.46亿元，两项业务合计营收达3011.98亿元。尽管12月单票收入13.81元同比下跌5.09%，但降幅已持续收窄，叠加9.33%的业务量同比增长，盈利修复趋势愈发明确。国际化布局成为重要增长引擎，其主导的鄂州花湖机场2025年枢纽货运量翻倍增长，全球物流网络雏形显现，与极兔速递达成的83亿港元战略互持协议，更为跨境业务注入新动能。

圆通速递在通达系中延续稳健领跑态势，全年快递服务业务营收683.18亿元，完成业务量311.44亿单，两项核心指标均位居通达系首位。从月度表现看，2025年12月圆通快递产品收入64.96亿元，同比增长7.48%，业务量28.84亿票，同比增长9.04%，单票收入2.25元虽同比微降1.43%，但在规模效应支撑下，成本控制优势持续凸显。12月底嘉兴南湖机场及圆通东方天地港同步投运，为其2026年国际化布局奠定基础，计划开通的28条国际货运航线，将逐步构建辐射亚欧美、连通“一带一路”的货运网络。

申通快递成为2025年行业最大黑马，丹鸟物流并表效应彻底释放。自11月将丹鸟物流纳入合并报表后，申通业绩全面跃升，12月实现快递服务业务收入58.36亿元，同比激增28.23%，业务量25.01亿票、单票收入2.33元，分别同比增长11.09%和15.35%，成为当月唯一三项指标均实现两位数增长的头部企业。全年来看，申通快递服务业务营收548.61亿元，完成业务量261.38亿单，凭借丹鸟带来的高品质业务补充，单票收入反超韵达，进一步拉开与后者的差距，日均业务量达到8100万票，行业地位显著提升。

韵达股份则在战略调整中回归理性发展轨道。受前期价格策略影响，韵达2025年12月业务量21.48亿票，同比下降7.37%，快递服务业务收入46.26亿元，同比微降1.49%，但单票收入2.15元同比增长5.91%，且近两个月单票收入修复幅度领跑通达系。全年数据显示，韵达快递服务业务营收510.41亿元，完成业务量256.01亿单，业务量与申通差距不大，但单票收入处于通达系垫底水平。放弃“业务量为王”的激进思路后，韵达的利润水平和网点稳定性得到有效巩固，逐步走出低价竞争的泥潭。

值得关注的是，极兔速递虽未纳入A股四大阵营，但其全年表现同样亮眼，包裹量首破300亿件大关，国内市场份额超11%，在与顺丰达成战略互持后，全球化布局步伐进一步加快，成为行业竞争格局中的重要变量。

02 高质量发展成主旋律

头部企业的业绩分化，本质上是快递行业告别低价内卷、迈向高质量发展的真实写照。2025年国家邮政局明确反对“内卷式”竞争，浙江义乌、广东珠三角等核心区域率先上调单票最低指导价，终结了“1元发全国”的恶性循环，行业价格中枢稳步上移。这一趋势在企业业绩中体现明显，韵达的战略调整、申通单票收入的大幅增长，均印证了低价竞争模式已难以为继，企业纷纷转向利润优先的发展逻辑。

如今看来，行业竞争维度从单一规模比拼升级为综合能力较量，服务与科技成为核心竞争力。顺丰凭借时效业务护城河和供应链、国际业务的多元布局，成功转型综合物流巨头；圆通依托稳定的规模效应和国际化布局，构建差异化竞争优势；申通借助丹鸟并表补全高品质业务短板，实现业务结构优化。与此同时，行业服务质量持续提升，2025年12月快递服务公众满意度预计达85分，重点地区72小时妥投率86.6%，均较上年同期提升。

科技赋能与绿色转型成为行业发展新引擎。头部企业纷纷加大智慧物流投入，积极拓展智慧配送应用场景，持续扩大无人配送车、智能快递柜的覆盖广度，不断优化末端配送服务体验。全行业智能分拣、智能安检设备广泛应用，电子运单、循环中转袋实现全覆盖，包装标准化率达86%，年回收复用纸箱超8亿个，绿色低碳理念贯穿寄递全链条。这些举措不仅降低了企业运营成本，更为行业可持续发展注入持久动力。

国际化与协同发展成为头部企业的战略共识。顺丰与极兔的83亿港元战略互持，构建起“资本互嵌”的合作关系，顺丰的干线运输、航空资源与极兔的海外末端网络形成互补，共同抵御国际物流巨头竞争，争夺全球供应链话语权；圆通以嘉兴南湖机场为基点的国际航线布局，进一步完善了中国快递企业的全球服务网络，在中企出海和跨境电商爆发式增长的背景下，跨境物流有望成为行业新的增长曲线。

未来，随着行业结构持续优化，头部企业的资源整合能力和品牌优势将进一步凸显，中小快递企业的生存空间将不断压缩，行业集中度有望持续提升。与此同时，围绕服务升级、科技创新、国际化布局的竞争将更加激烈，中国快递行业将加快从规模扩张向质量效益转型，在全球物流市场中展现出强劲韧性与增长潜力。